美国提高关税可能砸自己脚：逆差难扭转，增速会受损

由于相对价格变化产生的替代效应，图1和图2现实，中国钢铁和铝的出口相对提高，美国钢铁和铝的进口相对下降，图3中美钢铁和铝的双边贸易额增加；

第二，图4显示，美国国际收支改善，中国和欧盟贸易收支净额下降，关税豁免反而使得加拿大和墨西哥的国际收支由增加变为减少；

第三，图5显示，美国经常项目改善，并没有带来GDP增速的增加，要素价格增加及其外溢效应导致内需不足是其主要原因。中国和欧盟的GDP增速整体改善，但如果加拿大和墨西哥豁免，中国和欧盟的GDP增加幅度会下降，反之，加拿大和墨西哥的GDP增速则由下降转变为增加。

贸易，自古典时期以来，一直与“双赢”概念绑定在一起，其根基是“比较优势”理论。一战之前的几十年，在金本位制度的自动调节和约束下，国际收支基本处于均衡状态，国际收支差额占GDP的比重基本维持在1%上下波动。一战到二战之间，贸易基本中断。

二战后，以布雷顿森林体系的构建为标志，国际经济进入新秩序，和平与发展成为时代的主题，国际贸易又达到了新的高度，但国际收支差额占GDP的比重的波动幅度加大，美国甚至到了6%的高度。1971年，在无法承受更多黄金外流的压力下，尼克松关闭了黄金兑换窗口，布雷顿森林体系开始瓦解，世界全面进入无储备的信用货币时代。美国独占货币制高点，欧洲为与之抗衡，政治取向战胜经济考量，创建了欧元。

中国自2001年加入WTO，逐渐改变了世界贸易格局，加剧了国际贸易的新兴市场与发达国家的贸易失衡状况。以美国为代表的发达国家和以中国为代表的新兴市场国家长期处于赤字和盈余的对立面，大规模的资本流动压低了资金利率，提升了风险偏好和风险资产价格，终于刺破了美国次贷泡沫，引发金融危机。

金融危机带来的反思之一就是对国际贸易秩序的重建。西方国家大多认为，发展中国家在旧体系中获取了不对称收益，比如特朗普就认为中国没有遵守WTO的规则。所以，他要自己制定规则。退出TPP和TTIP，提高关税等举措都是为了“美国优先”。

贸易，重要的不是双赢，而是收益的分配，这就是特朗普要的“公平”。即使与中国的贸易使美国获利，但如果使中国获利更大，那么特朗普宁愿不要这样的收益。但从我们的模拟结果来看，全面提高关税不仅使中国优势更明显，还会使美国受损，这就相当于“搬起石头砸自己的脚”。即使对加拿大和墨西哥免征关税，也不会扭转其对中国的贸易逆差局面。而且，无论哪种情形，美国GDP增速都是受损的。

贸易的全球化似乎并不是个悖论，国家间的“共生”关系也并没有改变。全球体系是一个共生体系，以发展为其本质。其着力点是如何实现均衡、平衡以及和谐的发展；其目标是如何建立相互包容、相互克制、互利共赢、共同发展的共生关系。所以，从经济视角来看，开放和全球化仍会是主题，但规则的构建也不容忽视，只是，它并不等于某个单一大国所构建的单极化体系。

（邵宇，东方证券首席经济学家；陈达飞，东方证券高级研究员）